O Cenário Atual dos Fundos Imobiliários
O setor de fundos imobiliários focados em lajes corporativas está passando por uma transformação significativa. Depois de um período prolongado de desafios, marcado por imóveis desocupados e taxas de juros elevadas, há sinais claros de recuperação no mercado de escritórios. Este cenário é particularmente notável em São Paulo, que continua a ser o núcleo principal do mercado imobiliário nacional. Muitos fundos ainda estão com suas cotas sendo negociadas a preços inferiores ao seu valor patrimonial, o que pode representar uma oportunidade de investimento.
A Melhorar no Mercado de Escritórios
Com a melhora nas condições do mercado, vários analistas, como os profissionais do Santander, têm uma visão otimista para a recuperação do setor. Os dados refletem um aumento na taxa de ocupação de prédios comerciais, que subiu de 77% no terceiro trimestre de 2022 para 87% no final de 2025. Esta recuperação está diretamente ligada à demanda crescente por espaços de escritório de alta qualidade, especialmente nas regiões tradicionais de São Paulo, como Faria Lima e Vila Olímpia.
Descontos Atrativos nas Cotas dos Fundos
Ainda que os imóveis estejam se recuperando, a realidade é que muitos fundos imobiliários continuam a ser negociados com descontos significativos. Em 2025, o desconto médio foi de aproximadamente 40%, um dos mais altos do mercado nos últimos anos. A expectativa para 2026 é que esses descontos comecem a diminuir. Isso representa uma oportunidade interessante para os investidores que buscam valorizar seus ativos.
Expectativas para 2026 e a Queda da Selic
As projeções de queda na taxa de juros Selic podem ter um impacto positivo no setor de fundos imobiliários, especialmente aqueles concentrados em imóveis físicos. A expectativa é que a Selic atinja 12,5% até o final de 2026, favorecendo a valorização dos fundos imobiliários. Com a recuperação das ocupações e a melhora das condições macroeconômicas, as oportunidades em fundos de tijolo parecem bastante promissoras para o próximo ano.
Fundos Imobiliários de Alto Padrão
Os fundos que possuem lajes corporativas de alto padrão estão se destacando nesta recuperação. Tais fundos tendem a ter portfólios diversificados, com contratos de locação de longo prazo e ativos localizados em áreas estratégicas de São Paulo. O Santander identificou que fundos como o Pátria Escritórios (HGRE11) e o Rio Bravo Renda Corporativa (RCRB11) estão em posições favoráveis, apresentando elevada taxa de ocupação e negociados a preços atraentes.
Como Escolher os Melhores Fundos
Na hora de escolher quais fundos imobiliários investir, é essencial avaliar alguns critérios. Focar em fundos com imóveis bem localizados, alta taxa de ocupação e possui gestão ativa são características que podem indicar um bom potencial de valorização. Além disso, fundos que demonstram um histórico de retornos consistentes e uma carteira diversificada tendem a ser investimentos mais seguros e lucrativos.
Taxas de Ocupação em Ascensão
A crescente taxa de ocupação nos escritórios de São Paulo revela um movimento de recuperação do mercado que não pode ser negligenciado. Os dados da consultoria Cushman & Wakefield são claros, mostrando que a demanda por escritórios de alto padrão está ascendendo rapidamente. Com imóveis ocupando até 90% de sua capacidade, há um espaço considerável para renegociar aluguéis e aumentar a receita dos fundos.
O Impacto dos Juros no Setor Imobiliário
A relação entre as taxas de juros e o desempenho do mercado imobiliário é direta. Juros mais baixos geralmente traduzem-se em um aumento no volume de negócios, uma vez que o custo do financiamento diminui. Isso tende a beneficiar os fundos imobiliários que, por sua natureza, estão intimamente ligados à propriedade e ao uso de recursos de dívida.
Portfólios com Alta Taxa de Ocupação
Os portfólios que mantêm uma alta taxa de ocupação são mais resilientes e estão em melhores condições de gerar renda. O Santander observou que fundos como Kinea Oportunidades Real Estate (KORE11) e Tellus Properties (TEPP11) também são recomendados por apresentar portfólios com taxas de ocupação elevadas e sólidos potenciais de retorno.
Por que Investir em Fundos Imobiliários Agora?
Investir em fundos imobiliários neste momento pode ser uma excelente estratégia de longo prazo. As condições do mercado estão se ajustando, e a combinação de taxas de juros em queda, ocupações em ascensão e a presença de descontos atrativos nos fundos imobiliários oferecem uma oportunidade rara para maximizar o retorno do investimento. Com uma abordagem cuidadosa e objetiva, investidores podem se beneficiar dessa virada no cenário econômico.